5月12日，隨著中美經(jīng)貿(mào)會談出現(xiàn)積極進(jìn)展、多地地緣政治沖突緩和，全球避險情緒有所降溫，引發(fā)國際金價高位回落。截至發(fā)稿時，現(xiàn)貨黃金下跌3.59%，紐約商品交易所黃金期貨主力下跌超3.6%。

　　受此影響，A股貴金屬板塊走低；在國內(nèi)飾品黃金價格方面，周大福、六福珠寶、老鳳祥、周六福等品牌足金飾品價格下調(diào)至每克1008元左右。

　　國際金價回調(diào)

　　A股貴金屬板塊走低

　　5月12日，國際金價出現(xiàn)大幅下跌。截至發(fā)稿時，現(xiàn)貨黃金日內(nèi)跌幅擴(kuò)大至3.59%，為5月1日以來新低；紐約商品交易所黃金期貨主力最新報每盎司3221美元左右，日內(nèi)跌幅超過3.6%。

　　受此影響，A股黃金股集體下挫。截至收盤，貴金屬板塊集體大跌，西部黃金、曉程科技、四川黃金跌超3%，山東黃金、山金國際跌超2%。

　　值得一提的是，在投資收益方面，黃金近年來的表現(xiàn)甚至超越了股票。自2020年起，投資黃金的ETF漲幅高達(dá)109%，而代表美國大盤股的標(biāo)普500指數(shù)漲幅僅為74%，黃金的漲幅足足領(lǐng)先35個百分點。今年4月以來，盡管標(biāo)普500指數(shù)反彈了17%，但黃金價格依舊漲勢不止。

　　在黃金價格持續(xù)波動的背景下，日前，上海黃金交易所發(fā)布《關(guān)于持續(xù)加強(qiáng)市場防范風(fēng)險工作的通知》，稱近期國際市場貴金屬價格波動較大，不確定因素依然較多，各方應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)控。

　　作為普通人參與黃金投資的主要渠道，近期建設(shè)銀行、工商銀行、中國銀行、招商銀行、光大銀行等多家全國性商業(yè)銀行也不斷發(fā)布公告，上調(diào)黃金積存業(yè)務(wù)的認(rèn)購起點金額，并明確提示“投資有風(fēng)險”。

　　“小而美”走俏

　　購金熱出現(xiàn)新變化

　　盡管黃金價格出現(xiàn)回落，但金價自今年以來依舊維持高位震蕩的走勢。在高金價的背景下，“購金熱”也出現(xiàn)了新變化。

　　此前，一種超小克重的黃金貼紙迅速流行起來，每張貼紙的黃金克重通常在0.01克到0.2克之間，價格從10元到100多元不等，成為年輕消費人群的新寵。貼紙的款式五花八門，還有知名IP聯(lián)名款。此外，有“黃金平替”之稱的金包銀飾品也多處“開花”。

　　近日，記者再次走訪深圳水貝黃金珠寶市場，各式主題的金鈔和金餅成為市場新寵。恰逢周末和母親節(jié)，刻著“母親節(jié)快樂”“平安喜樂”等字樣的金鈔受到年輕消費者的歡迎�！斑@些金鈔和金餅都是今年推出的新品，價格不高且?guī)缀醪皇芙饍r變動影響，最近這個周末一天之內(nèi)就賣了近100個�！彼�貝金展廣場的一家商戶負(fù)責(zé)人說。

　　金鈔也有不同的重量，一般的金鈔價格在160元左右。黃金含量為1克的金鈔價格則根據(jù)實時金價波動，另外還需要收加工費。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，美國政府發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)是今年金價飆升的主要驅(qū)動力，黃金價格一度沖至約每盎司3500美元的歷史新高。而在5月12日，水貝市場的金飾金價回落到每克800元下方，品牌金飾的金價回落至每克1008元左右。

　　對黃金終端賣家而言，高金價并不見得就是好事。記者采訪發(fā)現(xiàn)，很多顧客都把目標(biāo)放在設(shè)計感十足的低克重金飾上，“小而美”已經(jīng)成為黃金飾品商家的新賽道，也展現(xiàn)出商家敏銳的市場洞察力。有水貝商家表示，低克重的輕量化設(shè)計降低了購買門檻，節(jié)慶式的情緒消費也是令消費者對這些低克重金飾“上頭”的理由之一。

　　分析

　　影響因素眾多

　　機(jī)構(gòu)觀點存分歧

　　對于金價的走勢，有行業(yè)人士表示，市場對于未來不確定性的風(fēng)險計價暫時走低，黃金價格沖高回落，目前暫陷震蕩格局，同時需要注意此后流動性風(fēng)險的沖擊是否會再度發(fā)生。

　　高盛在最新發(fā)布的研究報告中，重申其長期看多黃金現(xiàn)貨與期貨價格的核心觀點，預(yù)計年底黃金現(xiàn)貨價格可能將達(dá)到每盎司3700美元。

　　銀河證券認(rèn)為，黃金多頭邏輯已兌現(xiàn)，推動黃金上行的因素尚未出現(xiàn)實質(zhì)性改變，黃金進(jìn)入震蕩階段。美聯(lián)儲何時再次開啟降息仍有不確定性，黃金再次大漲需等待美元進(jìn)一步下行。另外，實物黃金可能在下半年繼續(xù)支撐黃金價格。

　　不過銀河證券提醒，2025年以來受到各種因素推動，黃金的上漲幅度超過預(yù)期，金價回調(diào)具有合理性。2025年前4個月，黃金價格上漲了29.4%，上漲幅度超過預(yù)期。雖然推動黃金價格上行的基礎(chǔ)因素并未改變，但市場需要消化漲幅。

　　中國城市專家智庫委員會常務(wù)副秘書長林先平表示，從當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況和通脹水平來看，未來金價可能會保持穩(wěn)定或者小幅下跌。投資者應(yīng)該根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力和投資目標(biāo)合理配置資產(chǎn)，不要盲目跟風(fēng)。

　　華西都市報-封面新聞記者 朱寧 綜合證券時報微信公眾號

責(zé)任編輯：王雨蜻